近日，据投资界人士透露，元气森林即将完成新一轮融资，估值将达到亿-亿美元。对此，媒体向元气森林方面求证，元气森林表示“消息不属实”，但并未回应近期是否有融资方面的接洽。细数起来，上次听到元气森林的融资还是在今年三月份曾经融资5亿美元，由华平领投，彼时的估值为60亿美元。估值一涨再涨，元气森林像是包裹着“无糖”外衣的气球。在新消费领域，越飞越高。而这颗气球也越发膨胀，版图扩张从未停止。成立不到6年，却让饮料巨头两乐（可口可乐、百事可乐）和农夫山泉一起，共同围剿的元气森林，可不止是“无糖”营销玩的转（赚）。01
用无糖把所有饮料做一遍
确实，元气森林能像鲤鱼跃龙门一样，成功抢占用户的心智，离不开气泡水“0糖0卡”的口号，它像是打开了元气森林的财富密码。在夏天一战成名。健康需求的消费者如雨后春笋，突然冒出来，大家都对货架上无糖的饮料，偏爱有加。无糖苏打气泡饮料届的扛把子，上位迅速，眼红也有，诧异的也有。一位前百事可乐高管就曾向媒体透露，两乐在今年的每一场重要会议中，都一定会点名元气森林。话题则常常围绕着“元气森林何以成功”。过去很长一段时间，不论农夫山泉、怡宝，还是娃哈哈、康师傅......都主动或被动选择不再触碰“两乐”占绝对优势的碳酸饮料市场，俨然成为一种无奈的默契。直到元气森林重新激活了这个市场。蒙牛、喜茶喜小瓶、可口可乐、娃哈哈、农夫山泉、百事可乐等在今年先后推出多款苏打气泡类型产品。无糖的不光是气泡水。还有植物奶无糖版、乌龙茶无糖版、电解质水无糖版、奶茶无糖版，我，消费者黑化版。把无糖带入所有饮料重做一遍，让消费者的眼光越发“*辣”，对待糖的标准越发严苛。一句话，饮料市场，快卷死了。原本无糖是个风口，猪站在那里都能起飞。现在无糖是消费者更谨慎的选择，是无糖还是无蔗糖还是代糖，根据小红书社交平台的关键词搜索，包含无糖饮料的笔记高达52k+，种草有，但避雷更不少。比如网友“暴躁小王别吃了”就对康师傅无糖冰红茶表示不理解，认为无糖冰红茶比有糖的还甜，以为是聚葡萄糖造成在口感上不适。康师傅这里用的代糖其实是天然甜味剂——赤藓糖醇，被广泛应用于食品领域。虽然产生的热量较低，但是却不容易被消化，积聚下来的糖醇就会容易导致腹泻。人体小肠中缺少能直接分解糖醇的酶，所以大量摄入糖醇的话，大部分不被吸收的糖醇就会积聚在大肠内，让肠道内的渗透压提高。由此造成的直接后果就是肠道内的水分增多，你的喷射量增多。因为体质差异，有些人的耐受情况可能也会不一样。喷射战士不止出现在华莱士，还有可能出现在饮料上。无糖果然是有痕迹的，出现在营销、包装、瓶身、还有可能出现在饮用后的腹泻里。02
巨头围剿下，横切所有健康领域
这个夏天，0糖最重要的原料——赤藓糖醇，成了抢手货。因为巨头的杀入，供应已经变得十分紧张。一位饮料品牌的创始人在今年初曾向36氪诉苦，原本售价15到18块一斤的赤藓糖醇，已经超过30块，“大玩家承受得住，我们不行。”到了6月，赤藓糖醇的价格更是一度上涨3倍。曾经给元气森林乳茶产品代工的工厂，因为顶不住压力打来电话，“今天晚上12点之前，生产元气森林的工厂必须停工。”据媒体报道，这是某国际饮料巨头老板亲自致电，要求对方通知其旗下代工厂立刻终止与元气森林的合作。到了5月，碳酸饮料瓶瓶坯厂因为要优先供应国际巨头，也不给元气森林供货了。“工厂说反正我就没有货了。但实际上他是要优先供国际巨头，有产能才给元气森林。”元气森林内部人士表示。据元气森林内部人士估计，到今年6月，仅因赤藓糖醇“供不上货”导致元气森林的缺货，就已造成10亿元的销售损失。围追堵截的还有，争夺万个销售店面。在今年4月，农夫山泉的多个大区经销商相继收到了来自总部的通知：不得代理元气森林的产品，尤其是气泡水。大多数经销商和农夫山泉是独家合作，双方合同里含有“排他协议”。农夫山泉为让自己旗下的气泡水能够赢得这场无声之战，给多位农夫山泉的经销商大力度补贴（买一箱气泡水送一箱矿泉水），农夫的重兵投入很快起效。仅6月气泡水上线一个月，农夫山泉的气泡水产品已经铺设万个线下终端——几乎是元气森林几年积攒所铺设的终端售点的总数。在这种围剿下，元气森林很快调转枪口，反击进*农夫山泉的命脉，矿泉水。6月末，元气森林旗下的饮料品牌“外星人”天猫旗舰店推出了“有矿”天然软矿泉水。你搞我气泡水，我搞你矿泉水。场面异常“和谐”。至今，元气森林已经在饮料的细分类目下注册了多个子品牌商标，并先后推出了对策乳酸菌、外星人电解质水、满分微气泡果汁等产品，涉及果汁、含乳饮料、功能饮料等品类。在最初的无糖茶饮品类下，由燃茶单品，丰富至青煎、纤茶、健美轻茶等系列茶饮产品。图源：亿欧网商业版图也更加多元。
元气森林投资咖啡，投资旗下拥有NeverCoffee品牌的爱我卡飞（北京）科技有限公司。
元气森林投资酒类，投资观云白酒和碧山啤酒，收购了属于老上海记忆的啤酒品牌“力波啤酒”的商标，并且还在申请注册“燕麦也疯狂”、“力波·甜橙小麦”、“大人气”等多个归属啤酒饮料、酒品类的商标。元气森林投资轻食，投资轻食主义健康科技有限公司，低脂鸡胸肉、全麦高纤饼干、全麦面包等产品都属它的旗下。元气森林还想做肉食，与火腿肠老字号春都合资成立公司，持股占70%。元气森林还要做零食，6月元气森林线上店“元气家”开始销售公司内部孵化的子品牌“王辣辣”魔芋制素毛肚。天眼查信息显示，9月7日厦门王辣辣食品科技有限公司成立，9月29日滁州王辣辣食品科技有限公司成立，两家公司皆由元气森林全资控股。除此之外，“元气家”还上线多款零食，涉及罐头、饼干、牛肉干、坚果、果冻、冻干蔬果、冰激凌等多个细分品类。说到底，它就压根儿没把自己视作气泡水公司，单纯卖水，那不足它“野心”的十分之一。可以横切所有“健康”食品饮料，才是元气森林要建立的理想帝国。03
挑战者资本与元气森林交互
产品之外，元气森林创始人唐斌森还成立了挑战者资本。挑战者资本
